沃伦・巴菲特示意，他对卡夫亨氏（Kraft Heinz）算计分拆为两家公司的决定感到 “失望”—— 这一举措践诺上是在逆转他 2015 年协助推动的团结案，而该团结最终成为了他最要紧的投资作假之一。

　　周二，巴菲特在与《财经论坛》（Squawk Box）的非公开电话相通中提到，他同样失望的是，这次分拆无需经过股东投票表决。

　　伯克希尔哈撒韦公司目下抓有卡夫亨氏 27.5% 的股份，市值约 89 亿好意思元，是这家食物巨头目下最大的股东。

　　巴菲特示意，在卡夫亨氏作念出最终决定前，伯克希尔哈撒韦的首席实行官继任者格雷格・阿贝尔（Greg Abel）已向卡夫亨氏无间团队平直抒发了反对见地。

　　关于伯克希尔而言，公开（以至私行）月旦其所抓股份公司的无间层，是极为荒僻的情况 —— 该公司险些一直以被迫投资者的身份参与投资。

　　华尔街与巴菲特抓相通的失望格调。

　　卡夫亨氏于周二朝晨晓示分拆算计后，其股价当日一度下降 7.6%；不事后续规复了部分失地，在因节沐日缩小确当周，最终仅下降 2.4%。

　　巴菲特的不尽是否会促使伯克希尔减抓或清仓卡夫亨氏股份？

　　巴菲特并未排斥这一可能性，他示意：“咱们将选用任何咱们合计顺应伯克希尔最好利益的举止。”

　　但他补充谈：“要是有东谈主商讨咱们，但愿收购咱们抓有的股份，除非向卡夫亨氏的其他股东提供相通报价，不然咱们不会接收大批收购要约。” 也便是说，除非有东谈主成心收购统统这个词公司，不然不会洽商单独出售股份。

　　贝基・奎克走漏，巴菲特对翌日一年卡夫亨氏为鼓舞分拆算计需额外开销 3 亿好意思元无间用度的作念法示意不悦，且他合计这笔干与不会带来多大顺利。

　　巴菲特示意：“当初将两家公司团结，彰着不是个理智的决定，但我合计目下拆分也无法治理问题。”

　　2013 年，伯克希尔与巴西 3G 成本无间公司（3G Capital Management）联手，以 233 亿好意思元收购了亨氏公司。

　　两年后，卡夫食物与亨氏团结；2015 年 7 月交往完成时，伯克希尔抓有新公司突出 3.25 亿股股份，市值约 240 亿好意思元。

　　尽管团结初期，伯克希尔抓有的股份市值发扬精采，2016 年曾升至约 300 亿好意思元，但在随后三年间大幅下滑，自 2020 年起便在 100 亿好意思元支配波动。

　　巴菲特在 2015 年致股东的信中提到，伯克希尔其时购入这些股份的成本为 98 亿好意思元，因此目下举座亏蚀约 10 亿好意思元。

　　为更贴合市集价值，伯克希尔在本年第二季度对该笔投资计提了 38 亿好意思元减值；2019 年，该公司曾经对这笔投资计提 30 亿好意思元减值。

　　2019 年，巴菲特在直播采访中，曾对伯克希尔参与卡夫亨氏团结案抒发过缺憾，称我方为一家优质公司 “支付了过高价钱”。

　　自团结完成以来，卡夫亨氏的股价已累计下降 69%。

　　这次分拆并非十足出乎料到。

　　本年 7 月曾报谈，卡夫亨氏 “正洽商剥离其大部分食物杂货业务，包括多个卡夫品牌”。

　　5 月，卡夫亨氏走漏 “正在评估政策交往以开释股东价值” 后，两名伯克希尔高管就地辞去了卡夫亨氏董事会职务。

　　据一位分析师称，其时这些高管的离职激发了市集预计，合计伯克希尔可能开动减抓股份，“给该股带来了抛售压力”。

　　如今，这种抛售压力变得愈加严峻。

　　由于伯克希尔抓有卡夫亨氏突出 10% 的股份，证实王法，其在公开市集的任何减抓步履皆需在两个使命日内报备，而这可能激发其他投资者跟风抛售。

　　并非唯一巴菲特对这次分拆忽视月旦。

　　《金融时报》撰文指出：“卡夫亨氏的中枢问题在于，它未能抵销耗者口味的变化作念出回话。” 该报合计，这次分拆 “并非骁勇的政策转向，更多是多年来重成本削减、轻立异导致功绩欠安的后果”。

　　有媒体将卡夫亨氏的这次重组比作 “制作腊肠的经过…… 一如既往令东谈主不快”。她示意：“尽管卡夫亨氏领有无边品牌，但无停止的交往轮回似乎只带来一种倒霉的后果”，还伴跟着 “不切践诺的乐不雅” 财务操作。

　　伯克希尔股票动态：

　　伯克希尔主要好意思国抓仓 ——2025 年 9 月 5 日

　　抓仓数据主要开始于伯克希尔哈撒韦 8 月 14 日提交的 13F 文献（甩手 2025 年 6 月 30 日），以下以外：

三菱商事（Mitsubishi）：数据甩手 2025 年 8 月 28 日

东京证券交往所股票价钱已按汇率从日元换算为好意思元。

牵扯剪辑：丁文武